我們預計至2030年個人養(yǎng)老金或?qū)⒂瓉?-3萬億元增量資金。中性假設下市場空間2.3萬億元,占2030年中國居民金融資產(chǎn)~0.4%。我們認為,盡管從潛在收入貢獻來看,個人養(yǎng)老金對產(chǎn)業(yè)鏈機構的增量相對有限,但通過滿足客戶養(yǎng)老剛性需求,有助于金融機構財富管理客戶基礎的擴大、用戶粘性的增強以及品牌效應提升下帶來額外的資金及服務需求。