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3月31日，恒生指數(shù)整體維持低位震蕩，截至收盤(pán)，報(bào)21996.85點(diǎn)，跌幅1.06%。 板塊中，房地產(chǎn)板塊內(nèi)部表現(xiàn)繼續(xù)分化，其中，龍湖集團(tuán)漲幅居前，盤(pán)中最高漲幅為4.33%，截至收盤(pán)，報(bào)40.30元，漲幅為2.54%，近兩日累計(jì)漲幅近7%。 有分析人士表示，近期華潤(rùn)、龍湖等頭部房企業(yè)績(jī)報(bào)的披露，一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)整體的負(fù)面預(yù)期，但地產(chǎn)板塊的分化依然明顯，業(yè)績(jī)繼續(xù)成為當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)的分水嶺。 根據(jù)龍湖集團(tuán)年報(bào)披露， 2021年龍湖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2233.8億元，同比增長(zhǎng)21.0%；剔除公平值變動(dòng)等影響后之股東應(yīng)占核心溢利224.4億元，同比增長(zhǎng)20.1%；地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面，全年實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)合同銷(xiāo)售2900.9億元，同比增長(zhǎng)7.2%，全年新增122幅地塊，新增土儲(chǔ)總建筑面積2355萬(wàn)平方米，權(quán)益面積1338萬(wàn)平方米。 華泰證券表示，雖然市場(chǎng)依然存在挑戰(zhàn)，但考慮到龍湖集團(tuán)布局集中在高能級(jí)城市，預(yù)計(jì)公司 2022 年銷(xiāo)售金額有望穩(wěn)中有升，保持比行業(yè)更好的增速。 值得一提的是，在過(guò)去2021年，龍湖集團(tuán)的服務(wù)引擎也實(shí)現(xiàn)了“雙百億”的跨越，物業(yè)投資業(yè)務(wù)租金收入同比增長(zhǎng)37.5%至104.1億元，全年新開(kāi)商場(chǎng)12座，冠寓也首次實(shí)現(xiàn)盈利；同時(shí)，龍湖智創(chuàng)生活物業(yè)管理板塊實(shí)現(xiàn)全口徑營(yíng)業(yè)收入104億元，實(shí)際管理面積2.64億平方米。 中信證券表示，2022年龍湖計(jì)劃開(kāi)業(yè)重資產(chǎn)商場(chǎng)13座，輕資產(chǎn)商場(chǎng)5座以上，開(kāi)業(yè)數(shù)量創(chuàng)歷史新高，當(dāng)前布局項(xiàng)目超過(guò)120座；龍湖物管及商管輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)即將獨(dú)立上市，同時(shí)長(zhǎng)租業(yè)務(wù)也在2021年首次實(shí)現(xiàn)盈利。預(yù)計(jì)公司運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)將長(zhǎng)期維持遠(yuǎn)高于開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟? 對(duì)于后市，高盛、花旗、富瑞、中信、華泰、天風(fēng)等十余家投行、券商機(jī)構(gòu)均給予了龍湖集團(tuán)“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格區(qū)間為52.68港元-53.76港元，較最新收盤(pán)價(jià)約有30%左右的空間。 其中，天風(fēng)證券認(rèn)為，龍湖穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，融資成本維持低位；銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊升，投資聚焦優(yōu)質(zhì)區(qū)域；輕重并舉發(fā)展商場(chǎng)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)租公寓規(guī)模領(lǐng)先，投資業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期。參考 2021年業(yè)績(jī)公告、行業(yè)毛利率處于低位， 將公司 2022 年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)由 268.97 億元略微上調(diào)至 275.03 億元，對(duì)應(yīng)每股收益由 4.5 元/股上調(diào)至 4.53 元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 華泰證券則表示，考慮到公司長(zhǎng)期穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)能力和前瞻的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)布局，預(yù)計(jì)目標(biāo)價(jià) 為53.76 港幣，維持“買(mǎi)入” 。