五糧液”公司專家講：對(duì)白酒類商品真?zhèn)蔚谋鎰e一般都要從四個(gè)方面入手，即：商標(biāo)鑒別、瓶型鑒別、酒質(zhì)鑒別和瓶蓋鑒別。 商標(biāo)鑒別：真的注冊(cè)商標(biāo)是“五糧液”牌，以醒目的“五糧液”3個(gè)大字做為特殊標(biāo)志；商標(biāo)圖案底部用黃色谷穗襯映，谷穗以上全部套紅，“五糧液”3個(gè)字是谷穗圖形略凸起，商標(biāo)背面印有出廠日期，透過酒液和瓶體就能看清楚。假“五糧液”的商標(biāo)印刷粗糙，或者根本就沒有注冊(cè)商標(biāo)。 瓶型鑒別：真酒的瓶型有鼓型（也叫蘿卜瓶）、麥穗型兩種。瓶子用料考究，制做精細(xì)，瓶底為圓形，周圍有規(guī)則的凸出條紋；而假“五糧液”的瓶型紛亂多樣，有方形、圓柱型的，也有不規(guī)則的異型瓶。 酒質(zhì)鑒別：真的酒體清澈透明，具有香氣悠久、味道醇厚，入口甘美、入喉凈爽、各味諧調(diào)、恰到好處的獨(dú)特風(fēng)格，尤以噴香著稱于世；假酒的酒體渾濁，有的甚至是酒精兌水制成，聞時(shí)酒氣刺鼻，喝時(shí)刺喉，并有明顯苦味。 瓶蓋鑒別：真酒的瓶蓋與內(nèi)蓋是分離的，而若從瓶底看到瓶蓋與內(nèi)蓋聯(lián)為一體，則是假酒。
1995年6月10日該廠推出五糧液防盜蓋三防蓋，高防改進(jìn)型（紅色），該蓋系從意大利原裝進(jìn)口，其特點(diǎn)是酒液可從瓶口倒出，但不能回灌，蓋身色澤鮮明，光潔度好，印有“五糧液”字樣。在蓋的上、下端有一拉帶，拉帶上有一金色鋁質(zhì)環(huán)。仿冒的五糧液紅色防盜蓋，色澤暗淡，光潔度差，蓋身中部往往有一圈凸出的痕跡。用手觸摸可以感覺到。 在五糧液酒瓶上所貼的標(biāo)簽背面，通過玻璃瓶觀看時(shí)，可以找到用藍(lán)色印章標(biāo)出的生產(chǎn)日期。生產(chǎn)日期的年月日均以兩位數(shù)字表示，中間以橫線相連，如“96—01—20”。批號(hào)為85開頭的6個(gè)數(shù)字串，其中第5與第6個(gè)數(shù)字間有一空格，如“85654 6”。大多數(shù)假酒所有標(biāo)簽印刷質(zhì)量低劣，色形不勻、字體邊緣模糊而不光挺，線條有斷裂，注冊(cè)商標(biāo)標(biāo)記R，外圓常有缺口，所用的印刷油墨無(wú)光澤，套色不齊，特別應(yīng)注意的是“五糧液“三個(gè)大字的黑邊與金底色是否密合，金色露在黑邊之外是假標(biāo)簽的一個(gè)十分重要的特征。鋁蓋與瓶口咬合不緊則是假酒的又一標(biāo)志，有的甚至可以隨意旋轉(zhuǎn)，乃至倒置后會(huì)漏酒，標(biāo)簽背面的生產(chǎn)日期與批號(hào)，有的在生產(chǎn)日期中印上了“年、月、日”，而不是用橫線隔開，有的以“1995”、“1996”表示年份。有的還用漢字標(biāo)年、月、日，或用紅色印章打印生產(chǎn)日期，這些都是假冒“五糧液”露出破綻。
高端白酒行業(yè)對(duì)于管理層的要求并不是那么依賴，就好比把期的巴薩交給我?guī)?，也許我也能拿個(gè)歐冠一樣；當(dāng)然一個(gè)的管理層顯然是加分項(xiàng)，從五糧液管理層的表現(xiàn)來(lái)看，正走在正確的道路上，沉睡的巨人醒過來(lái)了，還是很厲害的。 我們看新管理層上任之后的業(yè)績(jī)，營(yíng)收、利潤(rùn)增速確實(shí)很亮眼，天時(shí)地利加人和，提出的目標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了；按照公司的規(guī)劃，2019年?duì)I收要到500億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)到170億，2020年200億元。 我自己的理解，給它20倍還是合理的，25倍也可以接受，超過30倍就不買了，我按照唐朝的估值法，3年后以15-25倍市盈率賣出賺一倍；假設(shè)2022年利潤(rùn)280億，市盈率按25倍算，7000億/2=3500億，股價(jià)大概是90左右，五糧液股價(jià)今年以來(lái)漲了近1倍，現(xiàn)在的價(jià)格有點(diǎn)高，我再打個(gè)折扣，80元左右買。
如果把白酒行業(yè)比做足壇，那么茅臺(tái)和五糧液就好比梅西C羅的存在，好東西是稀缺的，貴自然有貴的道理。茅臺(tái)是公認(rèn)的圣賢，今天的主角是五糧液。 一句話概括：五糧液在一個(gè)生意模式的行業(yè)里處于位置，曾經(jīng)犯過錯(cuò)誤，如今巨人已經(jīng)醒來(lái)，未來(lái)還是可以期待的。 一、五糧液的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 1.好行業(yè) 高端白酒是的行業(yè)沒有之一，白酒競(jìng)爭(zhēng)激烈，但高端白酒競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，高端總銷量只占整體白酒行業(yè)的不到1%，基本被茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖三家壟斷。 2.品牌力強(qiáng) 在白酒行業(yè)，僅次于茅臺(tái)，濃香型白酒老大，濃香的口碑不錯(cuò)；茅臺(tái)買不到，自然想到五糧液，能承接茅臺(tái)供應(yīng)不足的溢出需求。 3.高端產(chǎn)能夠 對(duì)于高端白酒來(lái)說，在保證品質(zhì)的前提下，能生產(chǎn)出來(lái)就是在印錢，五糧液提價(jià)增量?jī)刹徽`，棒棒噠！按照規(guī)劃2017年五糧液高端酒產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸，2018年2萬(wàn)噸，2019年預(yù)計(jì)2.3萬(wàn)噸；公司的規(guī)劃2020年達(dá)到3萬(wàn)噸產(chǎn)能。