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8月12日，李寧集團(tuán)(02331.HK)發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告稱，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收124.09億元人民幣，（單位下同），同比增長(zhǎng)21.7%；毛利為62億元，同比增長(zhǎng)8.8%；權(quán)益持有人應(yīng)占凈溢利21.89億元，同比增長(zhǎng)11.6%；凈利率由19.2%下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至17.6%，每股基本收益83.77分。 李寧方面在報(bào)告中表示，期內(nèi)受上海、深圳等諸多大城市疫情的影響，以布局都市為主的直營(yíng)渠道經(jīng)營(yíng)受到?jīng)_擊，收入擴(kuò)張步伐放緩，同比增長(zhǎng)率為10.8%;渠道積極發(fā)展直播板塊業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)效率在一定程度上降低新冠疫情的負(fù)面影響，零售收入獲得19.2%的穩(wěn)定增長(zhǎng)；特許經(jīng)銷商訂貨量增加，隨著二季度后期疫情恢復(fù)，特許經(jīng)營(yíng)收入獲28.5%的增長(zhǎng)。 渠道庫(kù)存方面，錄得40%-50%中段增長(zhǎng)，對(duì)此李寧方面表示，主要系生意規(guī)模擴(kuò)大，公司為抓住生意規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，按計(jì)劃進(jìn)行提前布局。庫(kù)存周轉(zhuǎn)保持在健康水平，庫(kù)齡結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。 截至6月底，全平臺(tái)的同店銷售(不包括李寧YOUNG)按年取得10%-20%低段下降。就渠道而言，零售(直接經(jīng)營(yíng))渠道取得10%-20% 高段下降，批發(fā)(特許經(jīng)銷商)渠道取得10%-20%高段下降，電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)按年低單位數(shù)增加。李寧的銷售點(diǎn)數(shù)量為7112家，較去年底凈減25個(gè)；經(jīng)銷商54家凈減11家。 據(jù)了解，我國(guó)童裝行業(yè)當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局高度分散，行業(yè)首五家企業(yè)2020 年市占率僅達(dá)約12.6%，遠(yuǎn)低于運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)同期約59.1%，從產(chǎn)業(yè)周期看仍處于發(fā)展階段，自2011年起呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)期2021年-2025年，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到約13.4%。 童裝業(yè)務(wù)方面，李寧YOUNG持續(xù)以“源自中國(guó)、具有時(shí)尚性的專業(yè)運(yùn)動(dòng)童裝品牌”為定位，打造童裝專業(yè)產(chǎn)品矩陣。目前童裝店已經(jīng)超1100家。 關(guān)于下半年成本走勢(shì)與毛利率水平，李寧公司聯(lián)席CEO錢煒表示，企業(yè)在不確定外部環(huán)境下，首先保證收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)保證利潤(rùn)和利潤(rùn)率完成，在此情況下，毛利率會(huì)變成實(shí)現(xiàn)我們財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非常重要核心指標(biāo)。因此上半年?duì)I收凈利潤(rùn)完成預(yù)期，而毛利率下滑是基于3月初疫情影響，公司做出戰(zhàn)略性調(diào)整，以保證整個(gè)庫(kù)存健康穩(wěn)定。下半年毛利率的狀態(tài)會(huì)根據(jù)外部疫情大環(huán)境的不確定性而發(fā)生變化，若外部恢復(fù)穩(wěn)定毛利率將維持年初的財(cái)務(wù)指引。但是環(huán)境變化的話，會(huì)有所調(diào)整。 關(guān)于折扣及門店人流量恢復(fù)情況，錢煒表示，7、8月的狀態(tài)和上半年對(duì)比，處于一個(gè)恢復(fù)的趨勢(shì)當(dāng)中，從折扣表現(xiàn)來(lái)看，過(guò)去兩個(gè)月折扣對(duì)比上半年有改善趨勢(shì)，但整體的客流依然還沒有完全恢復(fù)到我們以前認(rèn)知的情況。 對(duì)于未來(lái)發(fā)展，李寧方面表示，持續(xù)打磨李寧式體驗(yàn)價(jià)值，深耕“單品牌、多品類、多渠道”的策略，拓展高質(zhì)量可盈利店鋪，強(qiáng)化線上線下（300959）業(yè)務(wù)協(xié)同，促進(jìn)各渠道收入健康增長(zhǎng)。同時(shí)將深入發(fā)展童裝業(yè)務(wù)，依托李寧品牌，強(qiáng)化童裝品牌推廣，目標(biāo)是推動(dòng)李寧YOUNG成為中國(guó)兒童首選的專業(yè)運(yùn)動(dòng)童裝品牌。